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大标模式

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P2P网贷大标模式 编辑本段 回目录

大标模式,指P2P网贷平台开发大额资产标的的一种业务模式。平台将借款端转向资金需求较大的地产等传统大中型企业。有大额资金需求的,相对于小额分散资金需求的借款人来说,一般为优质借款人。P2P行业成立的初衷是建立点对点的线上网络借贷平台,其主要服务对象是中小微企业和个人,推动普惠金融。大额标的业务虽然为各大平台提供了优质借款人,但同时也提高了平台运行的风险。

大标模式的风险 编辑本段 回目录

P2P行业的天然属性是民间金融,一旦大额标的出现问题,轻则出现兑付期逾期,重则资金链断裂,投资人血本无归,这将波及广大中小投资人的利益,影响社会安定,必将超出民间金融所能承受的风险。如果平台像银行一样主动去找大项目,其实就是从P2P模式进入了“大额”加“线下”的B2C模式,这种模式不符合我国互联网金融支持小微的方向,甚至给整个民间金融生态带来了巨大风险。

近两年来,大批中小投资者开始涌向P2P平台网贷之家的数据显示,2012年全国参与P2P行业的投资人为5.1万,2013年为25万,2014年猛增到116万人。2014年,投资者在P2P网贷平台的平均投资额为21.79万元,单月单个平台投资金额低于1万元的投资者比例为63.74%。

监管来袭 编辑本段 回目录

借款余额上限的规定

2016年8月24日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,规定了同一借款人在同一网贷机构及不同网贷机构的借款余额上限:单一的个体、单一的自然人在一个平台上的借款上限是20万,单一组织、法人在单一平台上借款上限是100万,单一自然人在多个平台的借款上限是100万,单个法人在多个平台的借款上限是500万。《暂行办法》发布起,标志着野蛮生长了十年的P2P借贷行业终于迎来监管时代。

说简单一点就是以后P2P网贷平台上卖的资产都是小额标的,个人借款20万,企业100万。但这则消息令业内哗然。若这项规定真的实施,则一些大额标的平台或面临业务转型或主动退出的选择。对于目前网贷平台存在的诸多整改问题,业内人士分析称,大额标的、增信问题将是整改核心问题。

20万元和100万元的限制来源,与刑法176条入罪标准的起刑数额相同,办法如此费心约定,也是为了与上位法相吻合。这一设定融资上限的条款也是考虑到禁止以自融为目的的关联交易、严禁线下理财、禁止类资产证券化交易的债权转让等行为所作出的。另一方面,监管层也参考了外国的网贷行业发展情况。在美国和英国,P2P普遍都是小额业务为主,5万美元是上限,平均金额更低,因此《办法》设置了近似的标准。

监管的用意

政策倡导“普惠金融、小微资产”。据银监会普惠金融部主任李均锋介绍,从调研情况来看,2400多家网贷平台中,多数风险控制比较好,经营正常的,都是做小额贷款;做大额业务的,多数涉及到自融自保期限错配以及资金池。另外,多数大额的资产,都是通过线下手段来收集客户,只是将传统银行干的业务换了一个名称,并不是真正的互联网金融

2017年初,银监会把P2P行业的监管划归普惠金融部,而“普惠金融”就是强调小额信贷和微型金融的发展,由此,P2P行业定位更加清晰,即坚持小微金融的任务和目标。国家监管部门对大额标的整改,有助于p2p平台降低风险,安全运营。

既然要求小额,就不可能出现单个出借人较大数额的情况,如果按照刑法的相关规定,我们借用作为参考,单笔不超过5万,那么,每个借款人在一定时期的借款总额就固定下来了,不超过1000万。即:我国P2P历史上,不会再出现1.8亿元的大标了。从这个角度讲,监管层是间接控制了流动性风险,防止信贷风险外溢,对我国金融安全和维护金融消费者权益有利。

监管对平台和行业的影响 编辑本段 回目录

影响

监管影响最大的就是那些开发大额资产公司,这也意味着大额资产不能P2P网贷平台上卖了,其中最有代表就是做房抵业务的平台,因为一线城市,几乎所有个人房产抵押借款都超过了100万,还有那些做企业贷款和供应链资产为主的企业,大多都超过了500万。新一轮互联网金融的争夺焦点已经从流量、用户转移到优质资产端。在平台争夺优质资产端的时代,放弃有大额资金需求的优质借款人不是一件容易的事,但却是必须完成的动作。在监管的促进下,不少平台已陆续开始业务转型,停发大额标的。

业内人士介绍,对于P2P平台业务,单个小借款者构成的借款群体信用审核成本较高,不少平台将借款端转向资金需求较大的地产等传统大中型企业。地标金融总裁刘侠风告诉记者,因为来钱快、成本低,面向企业贷款的大额标的在P2P行业十分常见。

行业洗牌加剧

业内普遍认为,《办法》*将加速行业洗牌,未来一年行业会进入平台期,不会出现之前那样保持每年3至4倍的增长。根据银监会提供的材料,截至2016年6月底,全国正常运营的网贷机构共2349家,借贷余额6212.61亿元,两项数据比2014年末分别增长了49.1%、499.7%。监管在无形中抬高了平台运营成本和门槛,行业优胜劣汰加剧,这个过程从业人员需要适应。未来网贷平台数量将急剧缩减,最终将会只剩下200至300家的规模。此外,大部分网贷平台依然处于亏损的状态,主要靠外部投资资金输血。对此,业内人士认为,借款限额的规定,限制了网贷行业的发展空间,而这个天花板会抑制资本进入。

但洗牌对于行业来说也并不全是坏消息。在这个过程中,会产生很多同业合作、资源互补、数据共享的新机会。同一借款人在不同网贷平台的借款余额上限很难控制,目前P2P平台之间尚没有联网,需要在推动征信、信息共享工作上取得实质性的进展。这12个月是冬天,之后就会迎来春天。只要能挺过12个月,未来10年网贷行业会得到长足的发展。

平台的转型之路 编辑本段 回目录

大额标业务的整改,对于一直以“大额标”为发展方向的企业是个挑战,但对于一直致力于“小额分散”,提前布局优质资产端的平台而言,则是迎来了新的发展机遇。如付融宝平台在国家监管细则*前,便已经开始着手布局小额分散并持续深耕,相应推出的理财产品已成为平台最受欢迎的产品,常常出现“秒光”的情形。平台进行资产多元化的拓展与业务调整工作,向符合限额规定的车抵贷消费金融、小额信贷小额资产方向转型。但这一转型需要一个过程,众多平台的压力还是比较大的。

按照新的借款余额上限规定,目前大多数平台都不符合这一要求。根据网贷第三方的压力测试结果,以限额20万元为例,851家样本中超标的平台数量占比达到96.83%,涉及待还占比达到73.07%,涉及借款人数占比为2.99%。其中,以企业贷款、房产抵押类贷款为主要的平台,受到的冲击最大。而在以个人借款为主的平台中,房地产抵押业务的金额远超《办法》规定。以专做房地产业务的链家理财为例,7月底链家理财的人均待还金额为69.22万元,远超过个人20万元的标准。

业内人士认为,以自然人信用借款为主的网贷平台合规转型的压力不大,房产抵押类的个人借款将受到合规挑战。对于法人借款来说,少部分企业借款金额较大,以这类借款人为主的平台,将面临较大合规转型压力。

在为期12个月的整改期内,这些存量的大额款项该如何消化,成为了大多数平台必须解决的难题。据零壹研究院数据中心初步统计,截至2016年7月底,P2P整体贷款余额在6500亿元左右,单一主体在单一平台待还本金超过100万元的资金总额2500亿元左右。若不考虑提前还款和新增的贷款量,这些资金一年后(2017年8月15日)待还本金还有1600亿元,占比25%左右。

要在12个月内消化这部分庞大的存量贷款,需要分不同的情况处理。对于100万元限额之内的借款,可以由个人名义转变为企业法人名义借款,以突破个人借款20万元的限制。对于100万至500万元之间的借款,平台之间可以进行合作,共同“拼单”一个贷款项目。对于500万元以上的借款,那么只能转给线下的小贷、信等机构。

业内普遍认为,大额标的业务平台的出路有三条:业务彻底转型、合法规避监管以及找准定位收缩业务。

从转型角度来看,如果要符合“小额分散”的特点,网贷业务转型的出路不外乎小额信贷、消费金融以及小额的车辆抵押贷款领域。

但从去年开始,消费金融领域激烈厮杀,目前有近2000家P2P公司开始将重心投放在消费金融领域。此外,市场中还有9000家小贷公司、近200家分期公司、近20家持牌的消费金融公司以及以BAJT(百度、阿里巴巴、京东、腾讯)为代表的互联网公司。

大额企业贷款只需要查询股东背景、拥有抵押物,再加上相关担保机构的担保,就可以较好地控制风险。但是这个逻辑并不适合小额信贷和消费金融业务

而在车贷领域,市场竞争也已经非常激烈。姚宏告诉记者,预计明年会有2000多家机构切入车贷领域,市场竞争越来越激烈,甚至在局部地区会发生价格战,公司的资源储备、人力安排、品牌声誉将成为重要的竞争因素。

第二条出路则是合法合规地规避借款限额的规定。事实上,《办法》*之后,已有业内人士想出了“应对之策”。包括“银团贷款”模式、多设网贷平台以及分散借款人。所谓的“银团贷款”模式是指多家平台对同一借款人进行贷款撮合服务。但寻找什么样的平台来合作,以及其中的风控、担保权责也需要进行协调。未来网贷平台之间“抱团”的趋势会更加明显,风控标准接近、业务类型相似的平台会加强合作。

最后一条出路是收缩业务。比如,一些平台选择转型做资产端,而放弃资金端的业务。事实上,已有一些平台提前布局。

大标模式
大标模式

参考资料
[1].  至今还在发千万大标 平台这么玩真不会有事吗?   http://www.wdzj.com/zhuanlan/guancha/17-5093-1.html
[2].  图说:大标不能玩了?汽车金融开启P2P新市场   http://www.wdzj.com/news/yanjiu/488806.html
[3].  “大标”和刚兑的末日 网贷行业的新时代   http://www.wdzj.com/news/hangye/458376.html
[4].  网贷平台大标存量巨大 “借款限额”成生死劫   http://www.wdzj.com/news/hangye/101479.html
[5].  点融网撤下所有散标 称整改结束前大标会消失   http://www.wdzj.com/news/pingtai/99581.html
[6].  听说点融网4月份还发了赎楼大标 我看了看散标发现……   http://www.wdzj.com/zhuanlan/guancha/17-4234-1.html
[7].  广东平台整改仅剩2个月 大标、增信成核心问题   http://www.wdzj.com/news/hangye/72233.html
[8].  网贷日报:合规成本暴增至千万 P2P大标去哪了   http://www.wdzj.com/news/hangye/45769.html
[9].  P2P借款额度有上限?大额标的平台傻眼了   http://www.cngold.com.cn/zjs/20160824d1898n79078519.html
[10].  P2P的大标要死了吗?   http://www.wdzj.com/zhuanlan/guancha/17-1493-1.html
[11].  大额标的被限 这三种方式会是P2P平台的出路吗?   http://www.licaizhijia.com/article-32829-1.html
[12].  互贷网:细数限额后,P2P平台大额资产的转型之路   http://finance.ifeng.com/a/20160923/14899471_0.shtml
[13].  P2P大标失控 普惠金融为何频涉大额标的   http://www.chinairn.com/news/20150212/160358658.shtml

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  • 更新时间: 2017-08-31

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