金融百科
金融百科 >>所属分类 >> 金融类   

债券通

所谓债券通,简单理解就是内地债券市场和香港债券市场互联互通,两地投资者境内即可通过特定渠道购买对方市场公开交易的债券。债券通对国际投资者可是一个的利好,因为中国债券收益率,相比发达国家有明显的优势。也有利于香港市场,巩固香港国际金融中心地位,并促进内地资本项目的开放和全球配置风偏好。

“债券通”具体分为“两通”:外资以香港债市为平台购中国内地债券谓“北向通”,中资以内地债市为平台购买香港的海外债券谓“南向通”。“北向通”,是指境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排,投资于内地银行间债券市场。“南向通”则相反。

债券通计划的交易和结算通过香港金管局的债务工具中央结算系统(Central Moneymarkets Unit,CMU)进行。

中国债券市场开放有其特殊意义和变化轨迹。近年来内地金改革不断推进,债券市场作为多层次市场化配置金融资源的平台的重要性凸显。

随着QFII(合格境外投资者)、RQFII人民币合格境外投资者)和银行间债券市场合资格机构计划等渠道的准入范畴和度不断放开,流入中国在岸债券市场的国际资本一直在上升,人民币获纳入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子,意味着人民币获正式认可为国际金融体系的一部分。作为中国债券市场对外开放的重要举措之一,“债券通”的推出无疑将促进资本流入、提升货币职能和改善信用环境。

目录

债券通的进展 编辑本段 回目录


2016年1月,港交所公布《战略规划2016-2018》,债券通的概念首次公诸于世。

2016年11月,香港金融发展局发布“债券通建议书”,全面阐述了债券通的理念和机制。

2017年2月底,外管局发通知,放宽境外机构投资者对衍生品的使用,被视为降低国内债券市场壁垒的举措之一。

2017年3月1日,港交所首次披露“债券通”的路线图,提出债券通可能“先北后南”,国债先行,主权类债券在后。

2017年3月两会,证监会*与香港金融人士的会谈中,明确表示推进xx互联互通优先考虑债券通,这是内地监管层首次公开谈到债券通的进展。******在两会记者会上的发言提到债券通,意味着债券通的开通箭在弦上。

2017年7月3日起,打开中国债市封闭状态、连接内地与香港的“债券通-北向通”正式上线运行。

2017年年3月,xx*理***就提出,准备今年在内地和香港试行债券通。债券通将为境外投资者投资境内债券市场提供更多途径和便利,同时也将进一步带动内地债券市场的开放和国际化。这是继2014年沪港通、2016年深港通后,两地资本市场互联互通再度加码。

2017年4月11日,xx*理***在会见新晋香港特区长官林郑月娥时表示,2017年将推出内地和香港之间的“债券通”,目的就是进一步密切内地与香港的交流合作,继续为香港发展注入新动能。

2017年7月2日,中国人民银行与香港金融管理局发布公告,决定批准香港与内地“债券通”上线。其中,“北向通”于2017年7月3日上线试运行。

债券通的影响 编辑本段 回目录


香港大公报刊文称,“债券通”的推出,表明中央支持香港与内地合作、支持香港发展经济及改善民生的力度只会加大不会减弱,并将从如下两个层面强化香港国际金融中心地位:

一是补香港“股强债弱”短板,促债市长远发展

香港债市规模不大亦不算活跃,落后于区内主要竞争对手新加坡。“债券通”渠道远比沪港通、深港通复杂,债券通开通将促进香港金融基建上新台阶。“债券通”债券通双向开通之后将为香港债市引入大量增量资金,更多参与主体将到香港发债和交易活动,这将有助香港国际金融中心的长远稳健发展。

第二是巩固香港离岸人民币枢纽地位注入新动力

中行在2017年5月表示,相对于目前境外机构主要以代理模式进入银行间债市,“债券通”作为直通式交易将是更为有效的互补,预计将成为基金和资管等产品类机构更青睐的投资渠道。

股票通和债券通都是率先在香港实施,一方面是因为香港作为国际金融中心和最大离岸人民币中心,具备良好的金融基建;另一方面也体现了国家对香港长期繁荣稳定的支持,对香港国际金融中心和离岸人民币中心的支持。

债券通的意义 编辑本段 回目录



与世界主要债市对比,中国债市的投资回报率几乎为世界第一。在此时推出“债券通”,投资中国债市的回报率和资金安全性都是毋庸置疑的。而外国资本涌入中国债市的资金量越多、中短期交易频次越高,就能为中国的中小企业,新辟一条以较低成本融到资金的新渠道。此外,购买中国债券而长期持有,相当于外国把中国债券作为可升值的人民币资产持有,从而扩大人民币作为世界储备货币的总盘子。

2.为其它金融产品互通打下基础


“债券通”若运行成功,下一步中外资本市场的“基金通”、“期货通”、“特定商品通”、“新股通”等更多的“金融通”,都将择机上线。悄无声息中,人民币将与美元和欧元形成事实上的三足鼎立。

3.未来或有超过万亿美元配置中国债市


花旗将从2017年7月起将中国纳入“花旗世界国债指数–扩展市场”(The World Government Bond Index–Extended/WGBI-Extended)。据估算,目前大约有2万亿到4万亿美元的资产追踪该指数。

高盛亚洲信贷策略研究部门负责人Kenneth Ho在本月稍早的一份研报中写道:“预计未来十年将有超过1万亿美元的全球固收投资资金配置到中国债市”。而根据中行最新公布的公告,中国XX也不会限制外国人在中国投资的金额。

债券通债券通

参考资料
[1].  智库百科-债券通   http://wiki.mbalib.com/wiki/鍊哄埜閫

附件列表


词条内容仅供参考,如果您需要解决具体问题
(尤其在法律、医学等领域),建议您咨询相关领域专业人士。
1

词条信息

巴拉巴拉有能量
巴拉巴拉有能量
超级管理员
  • 浏览次数: 3692 次
  • 编辑次数: 10次 历史版本
  • 更新时间: 2017-07-05

相关词条

相关新闻

相关帖子