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静默期


静默期是指将要上市的公司在上市交易前的一段时期内,处于不能轻易对外发布信息的状态。静默期也叫等待期 Quiet Period or Waiting Period。.


静默期最主要作用是防止拟IPO的企业在规定期间内对证券发行进行公开宣传,炒高发行价。在上市之前的变相推介活动、第三方推介、灰色公关,都有可能误导投资者。对最终公司上市的价格产生影响。

静默期的限制具体表现为在接受新闻采访、与分析师和投资人见面时,关于上市的信息不得披露。

在我国,2014年3月21日起施行的《证券发行与承销管理办法》第二十八条规定:首次公开发行股票申请文件受理后至发行人发行申请经中国证监会核准、依法刊登招股意向书前,发行人及与本次发行有关的当事人不得采取任何公开方式或变相公开方式进行与股票发行相关的推介活动,也不得通过其他利益关联方或委托他人等方式进行相关活动。

《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第五十条规定:申请文件受理后至发行人发行申请经中国证监会核准、依法刊登招股说明书前,发行人及与本次发行有关的当事人不得以广告、说明会等方式为公开发行股票进行宣传。

根据美国证券法,自首次公开募股启动开始,总共有两个时间段被称为“静默期”。第一个静默期发生在将要上市企业将S-1格式的申请登记表寄出之后,证券交易委员会宣布此登记表有效之前。在这段时间内,法律上禁止上市企业、企业内部知情人员、分析师、及其他相关当事人讨论或推销即将首次公募的股票(2005版美国证券交易法)。第二个静默期是指首次公募股票的第一个公开交易日之后的40个自然日。在这段时间内,法律上禁止负责首次公开募股的企业内部人员和担保人为企业做出任何盈利预测或研究报告。

除了静默期之外,在上市准备更早的阶段,由于企业的财务状况和融资方案属于有价值的商业信息。公司同样也可以选择不对外公开上市计划的细节。

在京东准备上市期间,由于刘强东和奶茶妹妹章泽天的个人情感发展,被媒体大量报道,这并不属于静默期限制范围。

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五棍萨满
五棍萨满
书童
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  • 更新时间: 2016-10-24

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