金融百科
金融百科 >>所属分类 >> 金融类   

明股实债


明股实债意思是“明面股权投资实质上是债权投资。”


它和传统的股权投资债券投资的区别在于,这种投资方式虽然形式上是以股权的方式投资被投资企业,但本质上却具有刚性兑付本约定。

一般在明股实债交易中,双方的合同协议写明是持有股份,享有权益;但实际上投资人并不参与管理,并在协议中注明在若干年后资金使用人会无条件,按照约定的价格或条件转让或回购这部分股权

明股实债的好处在于它的形式会“改善”资产负债率。如果一笔融资表面上做成了企业的股东权益,而负债,将会使公司负债率下降,金融杠杆降低。一般情况下明股实债都是采用抽屉协议回购的,而在不出示抽屉协议的情况下,会计师事务所其他金融机构都可能将该部分资产视为权益而非债务。

明股实债的风险在于这种融资方式的成本较高,同时投资者的法律风险较大,因为在外部法律环境中,这部分债权表面上是权益,是要承担企业经营风险的。

明股实债的投资方式已被私募基金信托公司广泛运用于房地产投资领域。通常在一些投资平台公司或合伙企业中见到。这是最近一两年各类新区、开发区的平台公司非常喜欢的融资业务。

中国各地,越来越多的平台公司正通过信托基金子公司券商资管计划进行此类“股权融资”——但其实都是未来2-3年内需要强制回购股权的债务。

2016年10月的互联网金融专项整治方案中,明确表示股权众筹平台不得发布虚假标的,不得自筹,不得“明股实债”或变相乱集资。

明股实债也叫明股暗债,明股真债。

附件列表


词条内容仅供参考,如果您需要解决具体问题
(尤其在法律、医学等领域),建议您咨询相关领域专业人士。
1

词条信息

五棍萨满
五棍萨满
书童
  • 浏览次数: 9413 次
  • 编辑次数: 1次 历史版本
  • 更新时间: 2016-10-19

相关词条

相关新闻

相关帖子