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破产隔离


破产隔离通常是指资产证券化业务中,原始资产所有人的破产风证券化交易隔离开来。在互联网金融中,也被用来指网络借贷信息中介机构的运营风险和出借人投资资产隔离。

破产隔离的重点是把特定的资产和金融机构自身资产有效隔分离,当金融机构主体陷入危机时,特定的资产***主体债务,不会被追索清偿。破产隔离是在平台和投资者之间构筑一道坚实的“防火墙”。

在互联网金融专项整顿陆续推进之际,中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心副秘书长李博建议,可以考虑在网贷行业建立资产隔离机制。即便今后平台破产,平台标的依旧存在,今后的债权偿付仍能持续运行。

资产证券化与破产隔离

破产隔离是资产证券化交易区别于其他融资方式的一常重要的方面。在股票债券或TOT等融资方式中,由于基础资产不是从企业的整体资产中“剥离”出来并真实出售给一家具有破产隔离功能的特殊目的体(Special Purpose Vehicle,SPV),而是与企业的其他资产“混”在一起的。如果该企业经营效益不好或破产,这些风险直接影响到股票、债券这些凭证持有人的收益,甚至会血本无归。换句话说,凭证持有人的风险和收益是与某个企业整体的运作风险联系在一起的。

而资产证券化则不同,由于它已经将证券化的基础资产真实出售给特殊目的载体,出售后资产就与发起人、SPV及SPV母公司的破产隔离,即这些公司的破产不影响该证券化的资产,证券化的资产***这些主体的破产财产用于偿只有做到破产隔离,才能资产支持证券的运作,也才能使资产支持证券区别于一般公司债券而显现出其特征。

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xenocide
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  • 更新时间: 2016-07-05

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