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中期票据

   中期票据(中票)的期限通常在5-10年之间的票据。是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。公司发行中期票据,通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制,透过单一发行计划,多次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求。在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据,称为欧洲中期票据(EMTNs)。

  由于中期票据是量身定制金融产品的重要载体,也是金融企业进行资产负债表管理的重要工具,这就必然意味着,在这个市场中,金融中介机构所扮演的角色要比非金融企业重要得多。换言之,尽管非金融企业也依靠中期票据市场获得适当的融资,但是,推动中期票据市场发展的主要力量来自于金融部门。在传统的市场中,投资银行及其他金融中介机构所扮演的角色是被动和消极的,它们的主要职责就是向投资者推销企业发行的标准化证券。结构金融的产生和发展是90年代后期中期票据市场发展的主要动力,它不仅便利了企业的筹资活动,更关键的是,它为投资者提供了各种形式的量体裁衣式的投资工具。
  特点及功能
  1、中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等;
  2、中期票据的发行期限在1年以上;
  3、中期票据最大注册额度为企业净资产40%;
  4、中期票据主要是信用发行,接受担保增信;
  5、发行体制比较市场化,发行审核方式为注册制,一次注册通过,在两年内可分次发行;
  6、发行定价比较市场化,中期票据发行利率的确定当期市场利率水平;
  7、企业既可选择发行固定利率中期票据,也可选择发行浮动利率中期票据。
  适用对象及信息披露要求
  1、发行企业的主体评级原则上不受限制,只要债项评级被市场认可,交易商协会对企业性质、发行规模均不设门槛限制;
  2、企业应通过中国货币网和中国债券信息网公布当期发行文件。发行文件至少应包括发行公告、募集说明书、信用评级报告和跟踪评级安排、法律意见书、企业最近三年经审计的财务报告和最近一期会计报表;
  3、在债务融资工具存续期内,企业须按要求持续披露年度报告、审计报告以及季度报告,并按交易商协会的要求进行其他信息的披露

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用户6663822289
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  • 更新时间: 2016-05-30

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