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MOM基金模式

MoM (Manager of Mangers) 模式,即*盘模式,也被称为精选多元管理人,通过优中选优的方法,筛选基金管理人资产管理人,让这些最顶尖的专业人士来管理资产,而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们,及时调整资产配置方案,来收获利益。简而言之,MoM是找最优秀的投顾组成团队、分配资金、操盘投资,既发挥团队力量,又不限制个人风格。MoM模式是一种较为新兴的资产管理策略,始于上个世纪80年代,美国罗素是MoM的创始机构。

MoM基金模式概述

MoM (Manager of Mangers) 模式,即*盘模式,也被称为精选多元管理人,通过优中选优的方法,筛选基金管理人或资产管理人,让这些最顶尖的专业人士来管理资产,而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们,及时调整资产配置方案,来收获利益。简而言之,MoM是找最优秀的投顾组成团队、分配资金、操盘投资,既发挥团队力量,又不限制个人风格。MoM模式是一种较为新兴的资产管理策略,始于上个世纪80年代,美国罗素是MoM的创始机构。
一个MoM基金的基金经理不直接管理基金投资,而是将基金资产其他的一些基金经理来进行管理,直接授予这些基金经理投资决策的权限。MoM基金经理仅负责挑选优秀的受委托基金经理和跟踪监督这些受委托基金经理的表现,并在需要的时候进行更换。MoM基金与受委托基金经理签订相应的委托合同来实现这种委托代理关系。

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MoM基金模式前景 编辑本段 回目录

MoM模式问世不过30年,发展却非常迅速。以MoM模式创立者美国罗素公司为例,目前其所管理的资产规模已经超过1550亿美元,咨询资产规模更是超过1万亿美元。另有统计数据显示,从2005年到现在,美国MoM模式管理基金的平均年复合收益率达到了42.7%,在各类基金排名中位居第一。
MoM投资模型之所以在欧美市场兴起的基石,正是归功于MoM多元管理人投资理念能带来长期稳定、高于平均水平的投资回报。那么,MoM模式控制风险获取高收益的秘密,就在于:精选投顾、资产配置、适度分散,如下图所示。

虽然MoM在海外市场已经发展较为成熟,但对于内地市场而言,这一新兴资产管理模式在中国刚刚起步。但由于它具有长期稳定、高于平均投资回报水平的特点,已经受到国内投资者的关注。

MoM模式优势 编辑本段 回目录

MoM之所以在最近受到极大的关注一方面是因为传统的私募或公募基金业务是把众多客户的钱聚起来给一个公司或基金经理管理,风险较高,而MoM业务是把规模资产配置给分散在不同公募或私募公司的多个优秀基金管理人,极大的分散了投资风险;另一方面是因为最近股市震荡,让缺少专业知识的散户很难准确的预测股市风险,在这种情况下很多投资者便将眼光投在了MoM产品上。以下是MoM的具体优势,主要表现在四大方面:
1.MoM产品稳健
MoM产品的管理人针对市场环境的不同对基金投向进行切换和对冲,既分散了风险,也平滑了收益,所以MoM产品具有长期稳健的优点。
2.精选了市场顶尖私募管理人
MoM模式下,会根据基金的具体情况优选合适的专业私募资金管理人组成优秀的管理团队,基于成熟基金管理理念,运用前沿的策略,助客户实现资产的长期保值与增值。但MoM管理费较高,并不是所有管理人都能聘请的起,只有一些实力雄厚的大机构才有这资本。
3.管理模式多元化
管理模式多元化是指“基金经理多元化、产品风格多元化”,嘉丰瑞德理财师表示MoM在市场上优选顶尖基金经理,而基金经理多元化可以构建更多元化的投资组合,让投资者获得最佳投资方案,从而获得更平稳持续的投资回报比如当下火热的众星拱月MoM证券投资计划产品,采取固定收益+浮动收益策略,投资者的运气再怎么背,到期也能稳稳拿到那部分百分之八的固定收益。
4.分散配置,风险可控
由于私募资金管理人选择更加多元化,风险敞口得到分散,对投资运作中的净值波动风险可以有效平抑,使得风险在很大程度上降低。此外,MoM模式投资策略可以采用有期现套利新股认购二级市场阳光私募等不同的策略结构。MoM策略分散化使收益更加稳定,不依赖单一策略,在增加交易机会的同时进一步规避风险,同时也提高了资金的使用效率。

ToT、MoM和FoF对比 编辑本段 回目录

ToT(信托的信托)
ToT(Trust of Trusts)是指投资于阳光私募证券投资信托计划信托产品,该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金构建投资组合,并适时调整,以求获得中长期超额收益。所谓私募的阳光化就是私募的募集通过信托公司进行,资金由信托公司监管,从而消除了君子协议式的信用风险。虽然私募变得阳光化了,但眼下国内雨后春笋般的私募机构已变的良莠不齐,普通投资者辨认优劣私募就变得比较困难。于是就有了其他机构(例:信托公司自己、银行、券商、其它第三方机构)通过信托方式募集资金然后再投资于私募信托,即Trust of Trusts。
MoM(管理人的管理人基金)
MoM投资模式即管理人的管理人基金(Manager of Mangers)模式,由MoM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程,挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理,以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。
   FoF(基金中的基金
FoF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投 资股票债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
通过对比定义,我们发现MoM模式在对资产管理人的数量与专业性的覆盖层面,更具魅力。FoF和ToT从本质上来说依然局限在精选投资品种上,而MoM模式更偏向于精选管理人,它可以凭借鉴定能力,相对独立的挑选出更适合投资需求的投资顾问,运用定量与定性相结合的方法,将优选产品管理人和多人管理风险的双重优势发挥得淋漓尽致。

如何选择MoM产品 编辑本段 回目录


普通投资者如何选择MoM基金?MoM模式下,市场上顶尖私募管理人的精选工作已经由基金管理人完成,而投资者要做的工作就是对市场上的MoM产品进行挑选。
MoM产品的好坏关键是看MoM管理人的投资能力,投资者要重点关注管理人选择优秀私募管理人的能力以及MoM基金经理的主动管理能力。这具体包括投资者需要对MoM经理的从业经历,历史业绩,适应的市场风格等全面详加考察,最好选择那些既有基金投资管理实践经验,又有丰富的基金管理理论背景的基金经理。
投资者还需深入的研究写进产品合同的基金经理投资理念是否创新、团队操作是否足够专业、产品结构是否合理有效、投资方式是否足够多策略等方面的问题。另外,MoM产品的投资门槛一般50万元起,投资者要根据自身风险承受能力来选择。

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石三伢子
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  • 更新时间: 2015-09-24

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