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ICO

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定义 编辑本段 回目录

ICO(Initialcoinoffering),也称ICTO(InitialCryptoTokenOffering),区块链行业术语,即初始加密代币发行也即首次代币众筹,改编自证券界的IPO(InitialPublicOffering)一词。ICO是一种众筹融资创业方式,是指项目发起方通过区块链技术在众筹平台上发行、出售项目初始产生的加密代币(自创的电子货币),募集比特币以太坊等通用加密代币或法币,筹集项目发展资金的一种融资方式

在ICO中,投资者可以通过使用虚拟币去投资早期产品或者项目。而这些可使用的虚拟币可能是比特币、以太币等。在完成投资后,项目方通常会按比例给投资者发放其他代币。其他代币的价值会随着项目的发展产生相应的变化,而投资者参与ICO所获得的代币往往可以通过二级市场交易或是分红获得回报。现实世界中我们有企业首次上市募资的IPO,在数字货币的世界里区块链创业企业则可以通过ICO,向早期爱好者发行代币,获得事业的启动资金。

ICO的历史沿革 编辑本段 回目录

2013年7月:Mastercoin(现更名万事达币OMNI)是最早进行ICO的区块链的项目之一,曾在Bitcointalk论坛上众筹成功筹资5000BTC。Mastercoin是建立在比特币协议之上的二代币,旨在帮助用户创建和交易加密货币以及其他类型的智能合同。

2013年12月:NXT(未来币)是第一个完全POS区块链,曾筹资21BTC(相当于当时6000美元),但是它的市值最高达到1亿美元,对投资者来说无疑是最成功的ICO项目之一。

2013年至2014年间:出现过许多疯狂的区块链项目成功的启动了ICO,它们的代币价格都出现过疯涨,不幸的是这些ICO项目最后都死在炒作过程中或者直接成为骗局。然而,在这段时间,也有十分成功的ICO项目,例如Ethereum。

2014年7月:Ethereum(以太坊ETH)国内外人气高,是迄今为止最大的一次ICO之一,筹措资金超过1800万美元,同时也是除比特币以外市值最高的加密数字货币

2015年3月:Factom(公正通)通过Koinify平台ICO,利用比特币的区块链技术来革新商业社会和XX部门的数据管理和数据记录方式。

2016年3月:Lisk的去中心化应用(DAPPs)是使用语言进行编程,这是目前全球最简单也最流行的编程语言。Lisk此次总共筹集到14,080BTC和超过8,000万XCR,众筹所得金额在区块链项目ICO中排名第二位,仅次于以太坊。

2016年5月:TheDAO是ICO史上最大的众筹项目,融资额高达1.6亿美元。DAO全称是DecentralizedAutonomousOrganization,即“去中心化的自治组织”,可理解为完全由计算机代码控制运作的类似公司的实体,在人类历史上还是首次。但是作为万众瞩目的ICO项目,最终因受到黑客攻击,再到争论中软硬分叉,最后以解散退回以太币而告终。

2016年9月:FirstBlood(第一滴血)将电竞竞赛服务跟区块链结合,使用了智能合约来解决奖励结构问题,众筹一开始即筹资600万美元,全球总共筹到465,312.999ETH。

2017年上半年国内ICO发展情况 编辑本段 回目录

2017年7月26日,国家互联网金融安全技术专家委员会发布了《2017上半年国内ICO发展情况报告》(以下简称《报告》)。

ICO平台情况

面向国内提供ICO服务的相关平台43家,从ICO平台经营主体所在地域看,广东、上海和北京最多,三者合计占比近六成。

技术平台监测发现,面向国内提供ICO服务的相关平台43家。通过分析,可将ICO平台分为四种模式。

一是专营第三方平台,该类平台专门为各种项目提供ICO服务;

二是传统众筹与ICO的混合模式,即同时提供传统产品众筹/股权众筹和ICO服务,部分众筹平台开始向ICO平台转型;

三是虚拟货币交易+ICO模式,借助用户充值、充币和代币上线交易的便利性,该类平台同时提供虚拟货币交易和ICO服务;

四是其他模式,例如虚拟货币钱包服务商、导航门户网站提供ICO等。

从ICO平台经营主体所在地域看,广东、上海和北京最多,三者合计占比近六成。另有6家平台未发现明确经营主体。

ICO项目及融资情况

国内完成ICO项目共65个融资超26亿

截至2017年7月18日,技术平台监测发现在上述平台上线并完成ICO的项目65个。

其中,2017年以前共上线完成5个项目,今年1-4月份上线8个,5月份上线9个,6月份上线27个,7月份(截至7月18日)已上线并完成16个。

从ICO支持的融资币种来看,比特币和以太坊占比最高,二者合计占比达90%以上。另有少量的ICO支持人民币以及其他虚拟币种,如以太经典、EOS、ICO币等。

技术平台监测发现,2017年以来,通过上述平台完成的ICO项目累计融资规模达63523.64BTC、852753.36ETH以及部分人民币与其他虚拟货币。以2017年7月19日零点价格换算,折合人民币总计26.16亿元。累计参与人次达10.5万。

ICO投资用户

通过对部分ICO投资用户进行抽样分析,从地域分布来看,广东、浙江、北京、江苏和山东的用户最多。

从用户性别来看,经抽样分析,男性用户占八成,明显高于女性用户。

从用户年龄来看,用户年龄主要分布在20-49岁之间,其中20-29岁用户数量最多,占比32.1%。

ICO的积极意义 编辑本段 回目录

ICO作为新的融资手段,项目发起方可作为独立主体面向全球投资者直接完成线上募资,具有提高融资效率、打破融资上限及地域局限等突出特点,有助于解决很多创业企业早期融资难题。从投资者角度讲,ICO也***降低了参与项目的门槛并且为投资者提供了更强的流动性

我国XX近些年来在鼓励创业公司融资发展方面已然做出了巨大的努力,一方面,继主板、创业板、中小板、新三板之后,2012年新开设了区域性股权投资的新四板,试图放松门槛,促进更多的中小企业能够吸纳到更广泛的社会资金。另一方面,对于类似ICO的股权众筹模式也表现出了较为宽容的态度。

近段时间以来,国内外ICO市场井喷式爆发,它的融资速度甚至让IPO都望尘莫及。金融研究机构Autonomous的最新的研究报告显示,今年年初以来,新兴科技公司通过ICO融资了近13亿美元,2016年全年融资规模还只是突破2亿美元。

事实上,以太坊便是ICO的经典案例,通过ICO募集资金,并一步步发展成世界第二大区块链,以太币的市值也达到250亿美元,所有的ICO参与者,只要拿得住,都致富了,也算亲身参与了区块链发展史上的一件大事。

ICO的潜在风险 编辑本段 回目录

ICO存在诸多潜在风险,包括项目失败或跑路导致的资金损失风险、价格剧烈波动引起的金融风险、借ICO进行的诈骗、非法集资等违法犯罪风险等。在2015年美国区块链项目TheDAO融资1.5亿美元,惊艳世人,但很快因为受到黑客攻击,该项目就失败了。

据了解,不讳言这个行当有圈钱的人,募集资金后不作为,让代币自生自灭。有良心的,持有募集来的比特币和以太币,等着币值上涨,赚钱后套现,把本金还给ICO阶段投资人,大家一拍两散,和平散伙;没良心的,把钱挥霍掉,你们投资失败,大家一拍两散。

还有更厉害的,打着ICO的幌子搞加密虚拟货币传销,搞起了庞氏骗局,和P2P火爆时e租宝们打着P2P的幌子搞“互联网理财”如出一辙。相比P2P行业当时20%的年化收益率,打着ICO幌子行传销之实的传销项目可以打出200%甚至2000%的收益率,再加上巧舌如簧的宣传,诱惑性更大,危害也更大。

ICO的监管 编辑本段 回目录

ICO并非真的能够“纵情狂欢”,美国证券交易委员会(SEC)发布最新调查报告认为,ICO可能适用于该国证券法律监管范围,通过出售电子资产来募资的公司,必须遵守《美国联邦证券法》。同时,发行人必须向XX登记他们的交易,电子货币交易所也一样。

国内大部分ICO项目处于初创阶段,参与ICO前也没有像IPO、VC等传统融资前完善的尽职调查。项目是否合规,不是专业人员难以甄别。而对于法律、***、经营风险,很多项目避重就轻,甚至不予披露。ICO自以为不触犯法律,但其中却存在着极难以把控的风险。未受到监管的ICO,很有可能随着时间的推移变成下一个P2P重灾区。

中国人民银行数字货币研究所所长姚前在一次研讨会中直言,“从制度建设出发,我们应该尽快在法律上给予ICO一个说法,一个完整的监管框架,对于促进整个区块链行业健康发展非常重要”。业内人士建议,将ICO归入广义“证券”概念,用证券法规制,更切合中国法律监管实际。

ICOICO

参考资料
[1].  美国证监会欲将数字货币发行ICO纳入监管   http://www.wdzj.com/news/hydongtai/417503.html
[2].  ICO,谁的币你都敢要吗?(内附解决方案)   http://www.wdzj.com/zhuanlan/guancha/17-4837-1.html
[3].  数字货币ICO 暴富的游戏还是虚幻的泡沫?   http://www.wdzj.com/zhuanlan/guancha/17-4753-1.html
[4].  混乱中的ICO平台,会不会是下一个P2P的重灾区?   http://news.163.com/shuangchuang/17/0802/16/CQRMKH6P000197V6.html
[5].  (全球|国内)2017上半年ICO发展情况报告   http://www.jianshu.com/p/de2442a40cd6
[6].  《2017上半年国内ICO发展情况报告》发布 北上广平台最多   http://www.p5w.net/money/lltz/201707/t20170727_1894871.htm
[7].  区块链创造了ICO,但是无法守护ICO   https://36kr.com/p/5086100.html
[8].  “ICO”到底是什么,和“IPO”有没有关系?超详细解析   http://mini.eastday.com/a/170621052116204-2.html
[9].  累计融资超26亿 参与人次超10万 疯狂ICO背后风险几何?| 附《2017上半年国内ICO发展情况报告》   http://master.10jqka.com.cn/20170726/c599339806.shtml
[10].  天使投资人孙江涛:ICO的理想和理想的ICO   http://news.ifeng.com/a/20170803/51555765_0.shtml

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  • 更新时间: 2017-08-03

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