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收益权拆分


收益权拆分指选择成熟金融机构金融产品,并对其收益权拆分,是互联网金融主动靠近传统金融机构的变通举措。金融产品收益权拆分产品,本质并不是独立的金融产品,而是在传统金融机构资产管理类金融产品基础上做出的一种衍生。这种产品与典型的金融衍生产品所不同的是,收益权产品通常是以实际的金融产品“受益权”所对应现金流作为基础,采用“足额”原理,即以足额金融产品作为收益权兑付的资产保障。

受益于“非持牌”机构的监管空白,互联网平台可以较低成本开展创新业务,与传统金融机构形成互补。目前,市场上已经出现大量的金融创新产品,多由互联网金融平台选择成熟金融机构的资产,将高门槛的传统金融产品“大拆小”,转化成低门槛的互联网理财产品,并采用灵活的申购赎回方式,迅速铺开市场。

甄别:

区分金融产品属性的重要原理之一是看产品以哪一方的信用为基础发行?比如股票,是以发行方的信用发行。银行存款,是以银行的信用为基础,P2P是以借款人的信用为基础,信是以信托公司的信用为基础发行。以谁的信用为基础,是界定收益权拆分产品金融属性的基础。

从收益权拆分的流程看,首先是由合格投资人(原始权益人)向金融资产的发行方或者管理方购买金融产品,如信托产品资产管理计划私募基金等。然后创设产品收益权产品,并分拆后出售给线下或者网上投资者

风险:

首先,标的本身的风险。对这类标的的拆分转让具有极大的法律风险,发生纠纷后不容易维权。

其次,转让未发生持有人实质变更。当权益人依据有关法律和相关合同向合格投资者转让收益权时,应通过计划管理人做出变更登记。然而,当收益权“转让”被搬上了互金平台,受让人因不符合合格投资者规定,无法做出有效的变更登记,因而在出现问题时,平台上的受让人无法直接进行追索,依然只能依赖于转让计划的发行人。

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巴拉巴拉有能量
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  • 更新时间: 2017-06-09

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