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金融危机

金融危机又称金融风暴,是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

  国际金融危机主要表现为货币危机,具体表现为市场流动性不足,信用紧缩,市场停滞,交易大量减少,市场恐慌性抛售,信心崩溃。

  其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失,经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭,失业率提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

  金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。

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金融危机的形成原因 编辑本段 回目录

  金融动荡和危机已成为一种世界性现象。据IMF资料表明,自1980年以来,该组织181个成员中有133个成员发生过重大金融动荡,52个国家的大多数银行多次失去支付能力。进入20世纪90年代以来,金融动荡和危机频繁发生,主要有:1991年英国货币危机,1992年欧洲汇率机制危机,1994年墨西哥金融危机和全球债券市场危机,1995年美元狂跌,英国巴林银行破产,1996年捷克、保加利亚和俄罗斯的银行倒闭,1997年亚洲金融危机等。

  1994年底爆发的墨西哥金融危机,人们在很大程度上将其视为个别国家的偶然现象,而1997年爆发的亚洲金融危机则促使人们不得不从更广阔和深刻的角度来看待这种现象产生的原因和后果、金融动荡和危机在不同国家爆发都有其特有的内在原因,而且内因往往是上要的,但它作为一种世界性现象,却有其值得注意的共同性原因:那就是金融动荡和危机与经济全球化过程特别是金融自由化过程密切相关。由于金融自由化发展迅速,而许多发展中国家金融体制尚不健全,政府缺乏有效的调控和管制手段,在条件还不具备的情况下过早地实行金融自由化,这是导致发展中国家产生金融危机的最主要原因。

  (一)国际金融市场的规模不断扩大,金融风险增加

  90年代以来,各国金融市场日趋自由化,出现了货币自由兑换和自由输出人、汇率自由浮动、国际金融资本大量流动、外国金融机构自由活动并与本国金融机构融合,证券交易急剧发展等现象,从而使国际金融市场的规模不断扩大,这不仅表现在外汇市场规模的不断扩大上,同时也表现在国际债券市场规模不断扩大和发展中国家引进外资规模的不断扩大上、国际金融市场规模的不断扩大,必然伴随金融风险的增加。

  (二)金融运行与实体经济脱节的现象日益严重,经济泡沫随时可能产生和破灭

  泰国的金融危机主要是由经济泡沫的破灭导致的。美国经济学家乔纳森·特南鲍姆在《世界金融与经济秩序的全面大危机》一文中,将泡沫经济形容为“倒金字塔式”的经济体系,它将庞大的金融体系建立在越来越缩小的实体经济基础之上,这种经济体系是不可能持久的。因为:

  ①金融体制的信誉和稳定性是建立在货币资产可以转换的物质价值之上的,一旦这种信念动摇了,那么整个金融体制就瓦解了。

  ②充满金融气泡的“倒金宇塔”体系和其他泡沫一样,要避免破灭的厄运,就要不断地膨胀,而这些虚假的金融价值赖以生存的物质基础是倒金字塔的最底层的物质生产和财富。

  ③在庞大的债务压力和“倒金字塔”上层虚假资本的侵蚀下,实体经济的发展已经陷入停滞或萎缩状态。为了维护债务结构和金融气泡的生存,对物质基础的掠夺将变得更加残酷和肆无忌惮。

  ④当世界物质经济再也无法维持金融泡沫时,“倒金字塔”的崩溃就不可避免了。

  ⑤由于这种金融体制是依赖“杠杆原理”建立起来的,其瓦解的过程也会借助杠杆的力量,产生一系列的连锁反应。

  (三)金融衍生工具的迅速发展给国际金融市场的健康与安全带来威胁

  20世纪70年代以来,特别是进入90年代以后,国际金融市场日趋活跃,金融资本高速增长,金融衍生工具不断创新。根据初步统计,自80年代以来,经合组织成员国全球金融资本的增长速度比这些国家的国内生产总值的增长速度高2.5倍。一些“国际炒家”与本地投机者相结合,兴风作浪,操作发展中国家的金融市场,造成汇市和股市的剧烈波动,借机大发横财。金融市场开放度和自由度过大的发展中国家更容易成为这些国际炒家的攻击目标。当然,金融危机发生的原因还与一个国家的政治、经济环境以及财政政策和国际收支状况存在密切关系。

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  • 更新时间: 2015-07-22

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